En el mundo financiero, uno de los instrumentos más utilizados para obtener financiamiento a corto plazo y gestionar la liquidez es la operación de recompra, más conocida como repo. Este tipo de operación es clave en los mercados financieros, ya que permite a las instituciones financieras comprar y vender activos con la opción de recuperarlos en el futuro. Pero, ¿qué es exactamente una repo y cómo funciona?
Una repo es una operación en la que una institución financiera compra un activo, como un bono, una acción o un préstamo, a un prestamista en una fecha determinada, con la obligación de volver a comprar el activo en una fecha posterior, generalmente al día siguiente o con un plazo de días determinado. Esto significa que la institución compradora no tiene la intención de conservar el activo de manera permanente, sino que lo hace para obtener liquidez y solvencia en el mercado.
La funcionalidad de una repo en el mercado es varias. Por un lado, permite a las instituciones financieras obtener liquidez a corto plazo para cumplir con sus obligaciones, como pagar dividendos o cubrir gastos. Por otro lado, las repos también permiten a las instituciones financieras gestionar su riesgo de crédito, ya que pueden transferir el riesgo del activo a un tercer prestamista. Además, las repos también facilitan la participación de inversores en los mercados financieros, ya que les permiten participar en la toma de decisiones de inversión sin tener que conservar los activos de manera permanente.
El mecanismo de las repos es relativamente simple. Una institución financiera que necesita liquidez no busca directamente dinero, sino que lo busca por medio de activos que pueden ser rápidamente convertidos en dinero. Para conseguirlo, la institución se acerca a un prestamista y le compra uno o varios activos que estén disponibles en el mercado. De esta manera, el prestamista recibe el dinero y el comprador adquiere activos que conocerá lo suficientemente bien, a la vez que puede rápidamente convertir en dinero cuando necesite. Además, acuerda vender el activo al mismo prestamista en una fecha determinada y con un precio preestablecido -el llamado precio de recompra. Finalmente, el comprador recibe el dinero de que disponía el prestamista, renunciando a dichos activos.